On the Ramsey Equilibrium with heterogeneous consumers and endogenous labor supply
Résumé
In this paper, we address the question of deterministic cycles in a Ramsey model with heterogeneous infinite-lived agents and borrowing constraints, augmented to take into account the case of elastic labor supply. Under usual restrictions, not only we show that the steady state is unique, but also we clarify its stability properties through a local analysis. We find that, in many cases, the introduction of elastic labor supply promotes convergence by widening the range of parameters for saddle-path stability and endogenous cycles can eventually disappear. These results are robustly illustrated by means of canonical examples in which consumers have separable, KPR or homogeneous preferences.
Dans ce papier, nous nous intéressons à la question des cycles déterministes dans le modèle de Ramsey avec agents hétérogènes et contrainte d'emprunt étendu au cas où l'offre de travail est élastique. Sous des restrictions habituelles, non seulement nous montrons que l'état stationnaire est unique, mais analysons aussi ses propriétés de stabilité à travers une analyse locale. Nous trouvons que, dans la plupart des cas, l'introduction d'une offre de travail élastique favorise la convergence et les cycles endogènes peuvent même disparaître. Ces résultats sont illustrés de manière robuste dans trois exemples dans lesquels les préférences des consommateurs sont séparables, de type KPR, et homogènes.
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)